用價(jià)材比率法模型評(píng)估珠寶名師作品的價(jià)值
作者：潘海華(1)? 陳華(2,3)??柯捷(2,3)??程小雙(1)??
2021年12月24日
本文嘗試建立了一個(gè)較為簡單且有效的估算模型——價(jià)材比率法模型，用于評(píng)估珠寶名師設(shè)計(jì)制作作品的價(jià)值。通過對(duì)該模型的研究背景、理論支持、適用范圍以及優(yōu)點(diǎn)展開分析，闡述了該模型的計(jì)算過程。本文可以在傳統(tǒng)的成本法和市場(chǎng)法評(píng)估受限時(shí)，通過較為簡單的估算模型，計(jì)算得出合理的評(píng)估結(jié)論。
本文摘自《中國資產(chǎn)評(píng)估》
2021年第11期
目錄/contents
一、研究背景
二、價(jià)材比率法的含義
三、運(yùn)用價(jià)材比率法模型珠寶評(píng)估名師作品價(jià)值的思路
四、價(jià)材比率法模型的估算過程
五、價(jià)材比率模型的優(yōu)點(diǎn)
六、如何將價(jià)材比率變成常用的計(jì)算參數(shù)來源
一、研究背景
在珠寶首飾資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)中，珠寶評(píng)估專業(yè)人員常常需要對(duì)名師設(shè)計(jì)制作的珠寶首飾（以下簡稱“名師作品”）進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。
名師作品的價(jià)值構(gòu)成，除了名師作品選用珠寶玉石和貴金屬等材料的價(jià)值以外，還有很大一部分價(jià)值是有名的珠寶設(shè)計(jì)師或工藝大師在設(shè)計(jì)與制作過程中形成的附加值，其中包含了設(shè)計(jì)者的設(shè)計(jì)價(jià)值，制作的工藝價(jià)值，即名師設(shè)計(jì)制作所產(chǎn)生的較高的溢價(jià)。
如果選擇用成本法來評(píng)估其市場(chǎng)價(jià)值，由于名師作品的設(shè)計(jì)成本、制作成本的數(shù)據(jù)以及合理利潤數(shù)獲取的途徑難度較高，容易產(chǎn)生計(jì)算參數(shù)、計(jì)算依據(jù)不充分而導(dǎo)致評(píng)估結(jié)論不夠客觀的現(xiàn)象。
如果選擇用市場(chǎng)法來評(píng)估其市場(chǎng)價(jià)值，由于名師作品在設(shè)計(jì)上和制作上往往是獨(dú)特和精湛的，在公開市場(chǎng)搜集可比參照物時(shí)，需要在材質(zhì)、品質(zhì)、設(shè)計(jì)、工藝以及交易因素等諸多方面與被評(píng)估作品都具有可比性，能找到的可比參照作品交易案例十分有限。即使能找到足夠數(shù)量的可供分析的參照作品，在匹配和量化各種價(jià)值因素差異，以及調(diào)整各項(xiàng)交易因素差異方面，珠寶評(píng)估專業(yè)人員可能因?yàn)樾枰治稣{(diào)整的因素較多而造成對(duì)結(jié)論的主觀因素影響較大，影響評(píng)估結(jié)論的客觀性。
珠寶評(píng)估專業(yè)人員遇到這類評(píng)估對(duì)象，往往心里會(huì)有些忐忑，而造成無從下手、不敢評(píng)估的局面。這是珠寶評(píng)估實(shí)務(wù)中一個(gè)共性的難點(diǎn)問題。
本文嘗試著建立一個(gè)較為簡單而又有效的估算模型，可以在傳統(tǒng)的成本法和市場(chǎng)法評(píng)估受局限的情形下，通過較為簡單的估算模型，計(jì)算得出合理的評(píng)估結(jié)論。
二、價(jià)材比率法的含義
首先我們引入一個(gè)概念“價(jià)材比率法”，是指利用參照物的交易價(jià)格，與其材料價(jià)格相比較形成的比率作為乘數(shù)或倍數(shù)，乘以評(píng)估對(duì)象的材料價(jià)格， 從而得到評(píng)估對(duì)象價(jià)值的一種具體評(píng)估方法。
例如，在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中經(jīng)常用到的市盈率法。所謂市盈率就是用同行業(yè)可比較企業(yè)的每股股票交易的市場(chǎng)價(jià)格除以每股凈利潤得出市盈率，然后用這個(gè)比率乘以被評(píng)估企業(yè)凈利潤得出企業(yè)價(jià)值。
這種評(píng)估方法反映了兩個(gè)基本特點(diǎn)：一是同一行業(yè)中， 盈利能力越高的企業(yè)，其價(jià)值相對(duì)就越大；二是在相同的盈利能力的企業(yè)之間，企業(yè)所處的行業(yè)是否有更好的近期與中遠(yuǎn)期發(fā)展趨勢(shì)，也會(huì)影響這些企業(yè)有著不同的價(jià)值。
三、運(yùn)用價(jià)材比率法模型珠寶評(píng)估名師作品價(jià)值的思路
一般來說，有名的珠寶首飾設(shè)計(jì)和制作大師， 一方面能運(yùn)用現(xiàn)成的各種珠寶玉石材料，對(duì)其顏色、質(zhì)地、光澤、形狀（甚至特殊包體）、紋路等品質(zhì)特點(diǎn)創(chuàng)作出優(yōu)秀作品，這些材料并不一定很貴，甚至是很便宜的材料，但設(shè)計(jì)制作出來的作品能讓消費(fèi)者、投資收藏者愛不釋手，這就是我們常說的“化腐朽為神奇”之作。
另一方面，名師能根據(jù)自己的創(chuàng)意設(shè)計(jì)和制作工藝來挑選最合適的珠寶玉石材料來體現(xiàn)其設(shè)計(jì)效果。這兩種方式都離不開名師和珠寶玉石材料這兩個(gè)主客體，通過名師的腦力和體力勞動(dòng)， 并對(duì)珠寶玉石材料的運(yùn)用，創(chuàng)造出優(yōu)秀的珠寶首飾作品。
也就是說，名師作品的價(jià)值是由選用的珠寶玉石材料價(jià)值，以及名師的設(shè)計(jì)與制作對(duì)材料價(jià)值的溢價(jià)能力來決定的（假設(shè)作品在交易市場(chǎng)中銷售沒有來自名師以外的品牌溢價(jià)因素）。用公式表達(dá)如下：
P=V×R
其中，P 為被評(píng)估作品的價(jià)值，V 為被評(píng)估作品選用珠寶玉石材料的價(jià)值，R 為同類作品的價(jià)材比率。
這個(gè)公式首先反映的是珠寶首飾名師作品的作者通過自身設(shè)計(jì)創(chuàng)作，對(duì)所選用的珠寶玉石材料產(chǎn)生溢價(jià)的能力。R 值越大，說明名師設(shè)計(jì)制作的溢價(jià)能力越強(qiáng)；其次，具有同等能力的珠寶首飾設(shè)計(jì)制作名師，在設(shè)計(jì)與制作能力水平發(fā)揮穩(wěn)定的情況下， 選用珠寶玉石材料的品質(zhì)越好，其作品市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)該越高。
四、價(jià)材比率法模型的估算過程
運(yùn)用價(jià)材比率法模型評(píng)估名師作品的方法是，在珠寶玉石行業(yè)中尋找與評(píng)估對(duì)象具有相似知名度的名師或者相同等級(jí)的名師及其作品，通過計(jì)算和量化這些作品的價(jià)材比率，并與被評(píng)估作品進(jìn)行對(duì)比后，修正作者因素差異以及作品因素差異，計(jì)算被評(píng)估名師設(shè)計(jì)制作珠寶首飾作品的價(jià)材比率，從而通過公式算出被評(píng)估作品的市場(chǎng)價(jià)值。平均價(jià)材比率反映名師對(duì)于材料的運(yùn)用是合理得當(dāng)?shù)摹?/p>
價(jià)材比率法模型估算的具體過程如下 ：
Part.01
可比參照作品的選取
一般選取三件以上與被評(píng)估作品相似或者相同作者背景下的作品作為參照物，參照作品與評(píng)估作品在設(shè)計(jì)制作者的知名度、設(shè)計(jì)風(fēng)格以及制作工藝水平等方面越相似越好。
Part.02
計(jì)算參照作品平均價(jià)材比率
首先，收集參照作品的市場(chǎng)交易價(jià)格或者可信的市場(chǎng)詢價(jià)信息。由于市場(chǎng)交易的波動(dòng)性，選取參照作品的市場(chǎng)交易價(jià)格者詢價(jià)時(shí)間應(yīng)接近評(píng)估基準(zhǔn)日，否則需修正時(shí)間因素差異。
其次，對(duì)于評(píng)估參照作品的材料價(jià)格，可通過對(duì)選取成交案例可溯源的材料信息追蹤分析來獲取，也可以通過走訪相關(guān)名師并關(guān)注其作品獲取詳細(xì)的材料品質(zhì)信息，運(yùn)用成本法或者市場(chǎng)法來計(jì)算參照作品的材料價(jià)格；
然后，通過公式 Rr=Pr/Vr，算出選取的每個(gè)參照物對(duì)應(yīng)的價(jià)材比率 Rr1，Rr2，Rr3…Rrn
Rr 為參照物價(jià)材比率；Pr 為參照作品交易價(jià)格；
Vr 為參照物的材料價(jià)格；
n 為參照物的數(shù)量
最后，計(jì)算平均價(jià)材比率，用算術(shù)平均值來作為參照物平均價(jià)材比率Rr：
Rr=(Rr1+Rr2+…Rrn)/n
Part.03
確定差異因素修正系數(shù)K
比較分析被評(píng)估作品與選取的參照作品之間的差異因素，確定差異因素修正系數(shù) K
K=Kbp×Kpw
式中：
K 為被評(píng)估作品與參照作品之間差異修正系數(shù)
Kbp 為被評(píng)估作品作者與參照物作品作者因素差異的平均修正系數(shù)
Kpw 為被評(píng)估作品與參照物作品因素差異的平均修正系數(shù)
1．被評(píng)估作品作者因素的修正
盡管選取參照作品的創(chuàng)作者與被評(píng)估作品的作者具有可比性，但是，名師作者之間在設(shè)計(jì)制作技術(shù)水平方面、社會(huì)認(rèn)可度可能會(huì)存在一定的差異。
在評(píng)估目標(biāo)作品的價(jià)值時(shí)，必須對(duì)影響價(jià)值的作者因素進(jìn)行分析和比較，確定作者因素差異并確定修正系數(shù)。
如果選取的參照作品作者與被評(píng)估作品的作者均為同一個(gè)人，或者選取的參照作品作者與被評(píng)估作品作者不為同一人，但是設(shè)計(jì)制作技術(shù)水平和社會(huì)認(rèn)可度水平基本一致，則無需對(duì)其進(jìn)行修正。
假設(shè)選取的參照物作者與評(píng)估作品的作者不是同一人，且在創(chuàng)作制作技術(shù)水平、被社會(huì)認(rèn)可度方面有差別，那么就需要根據(jù)作品作者對(duì)作品價(jià)值貢獻(xiàn)度做出調(diào)整。
通常來說，可以通過訪談或者調(diào)研的方式，對(duì)參照物和被評(píng)估作品的作者的社會(huì)認(rèn)可度分別打分并作比較。
假設(shè)被評(píng)估作品作者與參照物作品作者因素差異的平均修正系數(shù)為 Kbp，選取的 n 件參照作品分別為 A 作品、B 作品、C 作品 …N 作品。
其中 A 作品作者創(chuàng)作制作技術(shù)水平分?jǐn)?shù)為 Ca，其被社會(huì)認(rèn)可分?jǐn)?shù)為 Fa；被評(píng)估作品作者創(chuàng)作制作技術(shù)水平分?jǐn)?shù)為 Cp，其被社會(huì)認(rèn)可分?jǐn)?shù)為 Fp；被評(píng)估作品作者相對(duì)參照物 A 作者的因素修正系數(shù)為 Kpa。則
Kpa=Cp/Ca×Fp/Fa
同理，相對(duì)參照物 B 作者的調(diào)整系數(shù) Kpb；相對(duì)參照物 N 作者的調(diào)整系數(shù) Kpn。
被評(píng)估作品作者與參照物作品作者因素差異的平均修正系數(shù)為：
Kbp=（Kpa+Kpb+…+kpn)/n
通常，作者的社會(huì)認(rèn)可度可以用經(jīng)公開評(píng)定的作者的設(shè)計(jì)或工藝等級(jí)來表示，可以通過公開渠道查詢。作者的社會(huì)認(rèn)可度處在同一等級(jí)水平的，其更適合作為對(duì)比參照物。
雖然選取的參照作品作者與被評(píng)估作品的作者處在同一等級(jí)水平，但其社會(huì)認(rèn)可程度受作品風(fēng)格、歡迎程度等因素的影響而存在差異，珠寶評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)該從其作品創(chuàng)新程度、作品風(fēng)格、受歡迎程度和作者未來發(fā)展趨勢(shì)等方面全面地考慮參照物和被評(píng)估作品的作者被社會(huì)認(rèn)可的影響因素，合理和恰當(dāng)?shù)卦u(píng)定作者的設(shè)計(jì)和工藝被社會(huì)認(rèn)可的分?jǐn)?shù)。
2．被評(píng)估作品因素的修正
同樣，盡管選取參照作品與被評(píng)估作品的作者是有可比性的，然而被評(píng)估作品與參照作品在設(shè)計(jì)水平與制作工藝方面也可能存在差異。在評(píng)估時(shí)，就需要分析被評(píng)估作品的設(shè)計(jì)水平及制作工藝水平這兩個(gè)因素的差異并確定修正系數(shù)。
假設(shè)被評(píng)估作品因素修正系數(shù)為 Kbw，參照物 A 作品設(shè)計(jì)水平分?jǐn)?shù)為 Da，制作工藝分?jǐn)?shù)為 Ma，被評(píng)估作品設(shè)計(jì)水平分?jǐn)?shù)為 Dp，制作工藝分?jǐn)?shù)為Mp，被評(píng)估作品相對(duì)于參照物 A 作品的作品因素的修正系數(shù)為 Kba。則
Kba=Dp/Da×Mp/Ma
同理，相對(duì)參照物 B 作品的作品修正系數(shù) Kbb；相對(duì)參照物 N 作品修正系數(shù) Kbn
Kbn=Dp/Dn×Mp/Mn
被評(píng)估作品與參照物作品差異因素的平均修正系數(shù)
Kpw=(kpa+kpb+kpc+…+kpn)/n
對(duì)被評(píng)估作品進(jìn)行影響因素修正時(shí)，應(yīng)建立被評(píng)估作品與參照作品在設(shè)計(jì)水平和制作工藝水平方面的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或評(píng)價(jià)等級(jí)，盡量選取與評(píng)估作品處于同一等級(jí)或水平的參照作品。在確定作品修正因素時(shí)，應(yīng)著重考慮作品的設(shè)計(jì)主題、創(chuàng)意或創(chuàng)新、藝術(shù)表現(xiàn)、雕琢技法、選材用料等維度，通過調(diào)研和打分的形式確定作品因素的修正系數(shù)。
3．計(jì)算被評(píng)估作品的價(jià)材比率
通過被評(píng)估作品的作者因素差異修正系數(shù) Kbp和被評(píng)估作品的作品因素差異修正系數(shù) Kpw 這兩個(gè)系數(shù)來修正計(jì)算被評(píng)估作品的價(jià)材料比率 R。
R=Rr×Kbp×Kpw
4．被評(píng)估作品的市場(chǎng)價(jià)值的估算
用市場(chǎng)比較法或者成本法估算出被評(píng)估作品的材料市場(chǎng)價(jià)值 V，利用價(jià)材比率估算模型 P=R×V 計(jì)算出被評(píng)估作品的市場(chǎng)價(jià)值。
五、價(jià)材比率模型的優(yōu)點(diǎn)
用價(jià)材比率模型評(píng)估珠寶首飾名師作品價(jià)值有三個(gè)優(yōu)點(diǎn)：
1．它將珠寶首飾名師作品的市場(chǎng)價(jià)值與對(duì)應(yīng)材料價(jià)值、作者的設(shè)計(jì)水平和制作工藝水平聯(lián)系起來， 是一種比較直觀和易懂的估算方式；
2．在評(píng)估珠寶首飾名師設(shè)計(jì)制作作品時(shí)，在市場(chǎng)上尋找同一名師的同樣材料品質(zhì)的參照物的信息數(shù)據(jù)量相對(duì)較小，但如果把參照物選取設(shè)計(jì)制作者的范圍擴(kuò)大到水平和美譽(yù)度相近的名師，參照物作品與被評(píng)估作品只需在設(shè)計(jì)和制作水平上可比，而并非一定在材質(zhì)和品質(zhì)上可比，這樣可以補(bǔ)充和擴(kuò)大評(píng)估過程中選取可比參照物的范圍，是傳統(tǒng)評(píng)估方法評(píng)估名師作品遇到受限情形后的一種有效的補(bǔ)充和替代方法；
3．評(píng)估值能反映珠寶玉石名師作品的許多特點(diǎn)， 如珠寶玉石材料的品質(zhì)、珠寶玉石名家作者的因材施藝的綜合能力以及珠寶玉石名家作者被市場(chǎng)接受程度。
六、如何將價(jià)材比率變成常用的計(jì)算參數(shù)來源
1．建立名師數(shù)據(jù)庫
要建立關(guān)于細(xì)分類別的名師數(shù)據(jù)庫，研究不同領(lǐng)域的名師，在設(shè)計(jì)制作技術(shù)水平和被社會(huì)認(rèn)可度方面，分別建立評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。建立名師作品的調(diào)研數(shù)據(jù)與評(píng)級(jí)等級(jí)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，量化不同等級(jí)之間的差異系數(shù)并不斷持續(xù)修正。
2．建立名師作品數(shù)據(jù)庫
建立名師作品數(shù)據(jù)庫，調(diào)查收集這些作品耗用材料品質(zhì)數(shù)據(jù)，方便在不同的評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估珠寶玉石材料的價(jià)值，并根據(jù)作品設(shè)計(jì)水平評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)， 來劃分設(shè)計(jì)水平等級(jí)；根據(jù)作品制作工藝水平評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)劃分制作工藝等級(jí)。通過對(duì)作品的分析和計(jì)算， 建立設(shè)計(jì)水平和制作工藝水平不同等級(jí)之間的調(diào)整系數(shù)模型。
3．建立價(jià)材值比率法計(jì)算模型
建立價(jià)材值比率法計(jì)算模型，不斷地采集數(shù)據(jù)并更新修正數(shù)據(jù)庫。這樣，就可以建立起珠寶行業(yè)不同領(lǐng)域名師作品的價(jià)材比率數(shù)據(jù)庫。
在執(zhí)行珠寶首飾名師作品的評(píng)估業(yè)務(wù)時(shí)，利用平時(shí)建立的價(jià)材比率數(shù)據(jù)庫，采用價(jià)材比率法模型可以提高珠寶評(píng)估工作效率。．
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